中央政治局会议政策解读

  中央政治局会议政策解读

每次政治局会议分析经济政策形势，外界最外关注的，就是对下一步经济政策部署的表述变化。本次会议相比于7月底政治局会议，政策部署方面主要有以下几方面明显变化：

一是新增对资本市场改革表述，强调激发市场活力。

二是虽然继续强调实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，但未具体提及财政政策和货币政策的发力点。相比之下，7月底的会议则提过“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”。不过，这也并不代表后续财政政策、货币政策会有明显转向，分析人士指出，财政政策和货币政策已经按既定要求发力，下一步就是继续坚持并待政策效应逐步释放。

三是强调解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难，这在此前的政治局会议是没有单独提过的，也意味着后期政策对于民企、中小企业的支持力度会进一步加大。

四是未提楼市政策和去杠杆。7月底会议曾指出，决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

此外，此次会议也未提防去杠杆等范化解金融风险措施。对此，央行行长易纲近日表示，去年和今年中国整体杠杆率已经平稳，不再快速上升，这是我们取得的一项成绩，我国已从去杠杆进入稳杠杆。

因此，不少分析师认为，进入稳杠杆阶段后，监管政策有望边际放松实际上，这一苗头已有显现，近几个月监管部门对资管新规出台的一些“打补丁”，如延长过渡期、对非标回表涉及的资本金占用问题予以一定支持等都被外界视为监管政策边际放松的迹象。

本次会议指出，围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。实际上，从高层近期的频频动作看，高层对资本市场的波动高度关注。王兆星就透露，中央和国务院，包括银保监会，高度重视维护金融市场的稳定，也高度重视促进资本市场的健康发展，因为资本市场的稳定和健康发展对我国经济也会发挥非常重要的作用，对深化供给侧结构性改革、结构性去杠杆、持续巩固经济健康发展都非常重要。

会议强调，面对经济运行存在的突出矛盾和问题，要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，加大改革开放力度，抓住主要矛盾，有针对性地加以解决。要切实办好自己的事情，坚定不移推动高质量发展，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，有效应对外部经济环境变化，确保经济平稳运行。